In den Chefetagen des Silicon Valley herrscht Unruhe. Was als die grösste Allianz der Technikgeschichte geplant war, erfährt derzeit eine massive Kurskorrektur. Berichte über ein Zerwürfnis zwischen dem Chip-Giganten Nvidia und dem KI-Pionier OpenAI erschüttern das Vertrauen der Märkte.
Im September 2025 kündigten Nvidia und OpenAI eine strategische Partnerschaft an, die potenziell Investitionen und Infrastrukturprojekte im Wert von bis zu 100 Milliarden US-Dollar sowie den Bau von 10 Gigawatt Rechenkapazität umfassen sollte. Ende Januar 2026 berichtete das Wall Street Journal jedoch, dass diese Pläne aufgrund interner Zweifel bei Nvidia ins Stocken geraten seien.
Die Fakten zur „Pause“:
– Keine verbindliche Zusage: Nvidia-CEO Jensen Huang stellte klar, dass die Summe von 100 Milliarden Dollar „niemals eine Verpflichtung“ war, sondern lediglich in einer unverbindlichen Absichtserklärung (Letter of Intent) festgehalten wurde.
– Strategische Bedenken: Berichte deuten darauf hin, dass Huang intern mangelnde Disziplin in der Geschäftsstrategie von OpenAI kritisiert habe. Zudem wächst die Konkurrenz durch Unternehmen wie Google und Anthropic, was Nvidia zu einer vorsichtigeren Gangart veranlasst.
– Suche nach Alternativen: Parallel dazu wurde berichtet, dass OpenAI unzufrieden mit einigen von Nvidias neuesten Chips sei und aktiv nach Alternativen sucht, um die Abhängigkeit zu verringern.
Wirtschaftlicher Druck und „Circular Financing“
Die Märkte blicken skeptisch auf die finanzielle Verflechtung:
– Finanzkreislauf: In der Branche wird kritisiert, dass Nvidia Kapital in Partner pumpt, die dieses Geld fast postwendend für Nvidia-GPUs ausgeben.
– Verlustprognosen: OpenAI verbrennt massiv Kapital – Schätzungen gehen von einem Verlust von 8 Milliarden Dollar im Jahr 2025 und bis zu 14 Milliarden Dollar im Jahr 2026 aus.
– Infrastruktur-Schulden: OpenAI hat bereits Zusagen in Höhe von über 1,4 Billionen Dollar für Rechenzentren
Von Mega-Infrastruktur zu Milliarden-Beteiligung
Hinter den Kulissen mehren sich die Zeichen für strategische Differenzen. Nvidia-intern wird die mangelnde Geschäftsdisziplin bei OpenAI kritisiert, während OpenAI gleichzeitig versucht, die massive Abhängigkeit von Nvidias Hardware zu verringern und nach alternativen Chiplösungen sucht.
Trotz der Schlagzeilen über einen „Rückzug“ bleibt Nvidia ein zentraler Akteur in OpenAIs aktueller Finanzierungsrunde. Statt des massiven Infrastruktur-Deals konzentriert sich das Engagement nun auf eine direkte Eigenkapitalbeteiligung.
| Aspekt | Ursprünglicher Plan (Sept. 2025) | Aktueller Status (Feb. 2026) |
| Volumen | Bis zu 100 Milliarden USD | Geschätzt 20 Milliarden USD |
| Fokus | 10 GW Infrastruktur & Rechenzentren | Direkte Beteiligung am Eigenkapital (Equity) |
| Status | Unverbindliche Absichtserklärung | Finale Verhandlungen kurz vor Abschluss |